2月10日，但斌旗下西方港湾海内基金ORIENTAL HARBOR INVESTMENT FUND向美国证券买卖委员会（SEC）提交了最新美股持仓。 持仓变更 从表露的数据上看，停止2024岁尾，该基金持仓总市值为9.95亿美元，较三季度的9.69亿美元小幅增添。西方港湾海内基金共持有14只标的，前五年夜重仓产物分辨为：英伟达、FNGU（3倍做多FANG+指数ETN）、META、微软、苹果。 在持仓变更方面，西方港湾海内基金在四序度新买入3只股票，分辨是Palantir、台积电、SoundHound AI，加仓特斯拉，减持英伟达跟FNGU（3倍做多FANG+指数ETN）。别的，对META、微软、苹果、谷歌C、TQQQ（3倍做多纳斯达克100ETF）、亚马逊、NVDL（2倍做多英伟达ETE）、TNA（3倍做多小盘股ETE）的持仓坚持稳定。 全部2024年，西方港湾海内基金表示杰出。在Morgan Hedge一年期对冲基金收益排名中，该基金以46.99%的收益排名第三。该榜单收录了寰球9956尽管理范围在万万美元以上基金的事迹。 但斌提醒人工智能危险 在1月宣布的《西方港湾2024年年报与瞻望》中，但斌以为，人工智能海潮下，依然有相称多的投资机遇。 但斌以为，对AI算力需要来说，模子降本带来的危险是主要抵触，降本之后的AI利用的遍及才是重要抵触；但跟着AI利用的遍及，AI算力片面进入“推理时期”，对高端GPU的需要可能会不减反增，这与市场担心的“推理义务简略招致高端GPU需要降落”有所差别。 但斌还以为，预练习以及对练习算力的需要不结束，乃至竞争可能加剧；B端软件可能会开始被Agent化；传统的C端软件Agent化的途径可能绝对较窄，但原生的C端Agent利用可能层出不穷；AI利用的机遇不止于信息工业，传管辖域如医疗、金融跟教导等偏向也会有值得投资的机遇。 但斌也在瞻望顶用了较年夜篇幅提醒人工智能的危险。 但斌以为，危险来自方便宜的市场估值。经由两年的上涨，美股指数以后的估值，在从前20年的汗青上，显得比拟昂贵。纳斯达克100指数将来12月静态PE估值27倍，标普500指数静态估值22倍，皆高于均匀程度，邻近20年来最高点。固然他对2025年的AI工业开展趋向觉得悲观，但也须要对高企的市场估值抱以客不雅谨慎立场。他偏向于，在以后AI技巧、经济苏醒跟利率下行的动员下，市场估值可能会坚持高位运转；但至少在以后充斥变数的国际情况中，以及日元套息利差一直缩小的寰球活动性情况下，2025年的市场稳定可能会有所加剧，指数收益率不克不及冀望像从前两年一样高。投资人能够斟酌进步现金仓位比例，应用维护式期权，或在断定性较高、估值绝对较低的投资上进步仓位，为随时可能到来的高稳定市场，做好战略跟心思上的筹备。 别的，市场危险还包含美股会合度成绩、芯片短期库存过多等。 （文章起源：证券时报） 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）